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Este Cmap, tiene información relacionada con: Tema4_AnaAndrés_StanislavaMiroslavova_GabrielaParashkevova, TEMA 4 : INVERSIÓN EN PROYECTOS CON RIESGO distinguimos entre FUENTES DE FINANCIACIÓN, Coste de capital (k) Coste de oportunidad Invertir en un proyecto de inversión en lugar de invertir en otros activos financieros alternativos., rs = Rendimiento de las acciones <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> CAPM: E </mtext> <mfenced open="(" close=")"> <mtext> rd </mtext> </mfenced> <mtext> =rf+ </mtext> <mmultiscripts> <mtext> β </mtext> <mtext> D </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mfenced open="[" close="]"> <mtext> E(rm)- rf </mtext> </mfenced> </mrow> </math> Coste de capital (k), FUENTES DE FINANCIACIÓN Deuda D=Valor mercado deuda rd= Rendimiento de la deuda, MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON RIESGO Equivalente cierto En ambiente de certidumbre, calculamos el EC mediante los FC esperados en ambiente de incertidumbre, Coste de capital (k) Cálculo: <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> k= </mtext> <mmultiscripts> <mtext> r </mtext> <mtext> s </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mfenced open="(" close=")"> <mfrac> <mtext> S </mtext> <mtext> D+S </mtext> </mfrac> </mfenced> <mtext> + </mtext> <mmultiscripts> <mtext> r </mtext> <mtext> d </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mfenced open="(" close=")"> <mfrac> <mtext> D </mtext> <mtext> D+S </mtext> </mfrac> </mfenced> </mrow> </math>, MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON RIESGO Tasa de descuento ajustada al riesgo <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> k→estimación de su valor a través 
de rs y rd </mtext> <mtext> </mtext> </mrow> </math>, <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> k→estimación de su valor a través 
de rs y rd </mtext> <mtext> </mtext> </mrow> </math> Tasa de descuento que utilizamos en la fórmula del VAN <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> VAN= - </mtext> <mmultiscripts> <mtext> I </mtext> <mtext> o </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mtext> + </mtext> <sum/> <mfrac> <mmultiscripts> <mtext> FC </mtext> <mtext> j </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mrow> <mmultiscripts> <mtext> (1+k) </mtext> <none/> <mtext> j </mtext> </mmultiscripts> </mrow> </mfrac> </mrow> </math>, rd= Rendimiento de la deuda <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> CAPM: E(rs)=rf+ </mtext> <mmultiscripts> <mtext> β </mtext> <mtext> s </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mfenced open="[" close="]"> <mtext> E(rm)-rf </mtext> </mfenced> </mrow> </math> Coste de capital (k), TEMA 4 : INVERSIÓN EN PROYECTOS CON RIESGO distinguimos entre MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON RIESGO, FUENTES DE FINANCIACIÓN Recursos Propios S=Valor mercado acciones rs = Rendimiento de las acciones, En ambiente de certidumbre, calculamos el EC mediante los FC esperados en ambiente de incertidumbre <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> EC= </mtext> <mfrac> <mrow> <mtext> E( </mtext> <mmultiscripts> <mtext> FC </mtext> <mtext> j </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mtext> ) </mtext> </mrow> <mmultiscripts> <mtext> (1+k) </mtext> <none/> <mtext> j </mtext> </mmultiscripts> </mfrac> <mtext> x </mtext> <mmultiscripts> <mtext> (1+rf) </mtext> <none/> <mtext> j </mtext> </mmultiscripts> </mrow> </math> <math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML"> <mrow> <mtext> VAN=- </mtext> <mmultiscripts> <mtext> I </mtext> <mtext> o </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mtext> + </mtext> <sum/> <mfrac> <mmultiscripts> <mtext> EC </mtext> <mtext> j </mtext> <none/> </mmultiscripts> <mmultiscripts> <mtext> (1+k) </mtext> <none/> <mtext> j </mtext> </mmultiscripts> </mfrac> </mrow> </math>